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過往績效不保證未來結果。資料時間:2023年10月31日,美元計價。基金採A級別美元,以含息之總報酬計(假設配息滾入再投資),成立日為1993年7月1日。資料來源:理柏。排名係與同類型基金相比,分類依據理柏之美元債券型基金。四分位排名為依同類型基金績效排名由小至大排列,並分成四等份,第一個四分位數代表排名位在前25%,第二個四分位數代表排名位在26%~50%之區間,以此類推。
成就台灣最大債券基金,30年橫掃全球93座基金獎
檢視在台灣註冊銷售的境內外債券基金約480多檔,成立超過30年的僅僅16檔2,其中一檔就是全球規模逾新台幣6,600億元、「全台最大債券基金3」的聯博-美國收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)。 解析基金致勝的秘密武器有兩樣:一是身經百戰且各有所長的團隊成員緊密合作;二是可同步實踐追求較高收益水準並降低資產波動目標的核心策略。 基金長青的兩大秘密武器,對的人、對的策略
先從團隊說起,這檔旗艦型債券產品的背後,並非單憑一位明星經理人,而是來自全球超過230位專才包括經濟學家、信用分析師、責任投資及計量專家、投資組合經理的緊密聯繫相互支援。債券市場複雜且多元,信用評等、存續期間、不同債券類型都需要推敲研究,唯有依靠絕佳的團隊合作經驗,才能成就傲人績效。 團隊中,包括負責全方位收益投資策略,動態調整布局投資組合的聯博集團美國多元固定收益總監馬修・謝爾頓(Matthew Sheridan)、擁有量化背景且擅長利率及匯率走勢分析的聯博集團固定收益共同主管暨全球固定收益投資總監史考特・迪馬喬(Scott DiMaggio),以及專研公司債、非投資等級債、新興市場債等領域的固定收益共同主管暨信用債券投資總監葛尚・狄斯坦費(Gershon M. Distenfeld)更是這檔基金及其核心策略起始的幕後重要推手。 儘管三人來自不同背景、專長也不同,但卻有共同的理念。以馬修・謝爾頓來說,1987年的全球股災發生時,當時他爺爺盯著電視、看著股市下跌逾20%的表情讓他終生難忘,也激發他不斷思考,如何能為客戶實現下檔風險較低、波動較平穩的長期投資報酬。 其中一個可能性,就是突破以往的慣性思維。在30年前時,多數資產管理公司習慣專注在單一債券的投資研究,公司債歸公司債、新興市場債又歸屬另一團隊,領域劃分壁壘分明,迪斯坦費說道。 槓鈴策略為核心,30年超群實力橫掃全球93座基金獎3
想像在槓鈴的兩端是固定收益領域中兩種風格截然不同的部位:投資等級債與非投資等級債。投資級公司債、美國國庫券等券種的信用評等較高、風險較低,可提供相對平穩的報酬機會;非投資級公司債及新興市場債,雖然波動較大但擁有較佳的收益與成長潛力。兩種不同的部位,結合在同一個投資組合中,由基金團隊依據市況動態平衡,便可收到增加收益機會並減輕信用及利率風險的效果。 這檔基金所採用「槓鈴策略」歷經30年的嚴峻考驗,不僅陪伴投資人度過難熬的金融海嘯、歐債危機,以及新冠疫情,甚至創下逾340%的累積總報酬率。 圖、基金成立以來各期間累積總報酬
打下成功的基礎後,要能走得長遠,面對危機的因應方式也相當重要。迪馬喬曾分享,多年來團隊做過許多艱難的決策,印象最深刻的便是2008年的金融海嘯與2011年末的歐債危機。回顧面對金融海嘯時的情境,當時基金團隊成員間十分激烈地辯論著應該如何面對這場巨大風暴,最後決定提高基金的曝險部位。 同樣地,在時隔金融海嘯不久的歐債危機,許多人仍記憶猶新,擔憂可能重蹈2008年覆轍,然而基金團隊成員考量各面向後判斷,歐債危機不會擴大為全球性危機,利差擴大反而提供基金在非投資級債及新興市場債部位進場良機。 在投資情緒詭譎多變時,做出違反市場共識的決定的確容易讓人不安,但這些並非來自單一經理人的獨斷,而是在團隊反覆討論、激辯下,秉持專業與信念才做出的判斷;就因為當時正確且果斷的決策,成效在接下來的幾季、甚至幾年中慢慢顯現,為客戶創造相當豐厚的成果。 強調收益、均衡、多元,成就台灣最大債券基金
值得一提的是,聯博債券投資團隊有一致堅持的核心價值,這些價值不僅放在心裡,也常常掛在嘴上。幾年前,基金團隊曾將幾場研究會議的內容轉錄為逐字稿,再進一步轉化成文字雲;有趣的是,「收益」、「均衡」、「多元」是最常被提及的字眼,這些價值也是聯博債券團隊在為客戶的資產把關時,時時互相提醒的最高準則。 聯博-美國收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)為全台最大債券基金,基金在全球的規模更超過6千億新台幣,主要佈局多元債種,在強化收益機會的同時緩和下檔風險,致力為投資人尋求相對穩健的投資成果。這檔基金自2010年以來榮獲全球93座獎項肯定,可謂橫掃全球基金獎。 始終如一、嚴守紀律的投資策略為引領基金走向成功的至要關鍵。展望下個30年,這群平均業界年資22年的操盤團隊,仍將秉持著平衡風險、多元布局、增加收益的信念,為客戶解決更多投資難題。
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