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藥廠超越電動車,誰能先馳得點?


2024-02-26




一月底,藥廠禮來(Eli Lilly and Company)市值首度超越電動車大廠特斯拉,一時蔚為話題。由於減肥藥需求助攻,市場分析禮來有可能成為首檔市值達1兆美元的生物製藥股。
十年河東,難道醫療保健類股可望迎頭趕上?該如何選股才能選到值得長期持有的標的?

 

解讀關鍵數據

17.8% 醫療類股盈餘成長預估

1. 醫療保健類股今年盈餘成長預估最強,達17.8%:

根據市場共識,S&P 500各類股EPS成長預估中,今年醫療保健類股每股盈餘成長可達17.8%,高於科技股的16.4%,為類股之冠1

25 醫療保健類股評價百分位

2. 醫療保健類股評價百分位為25,大幅低於科技類股的82:

歷經去年的跌勢,醫療保健類股評價百分位從2022年的64降至2023年的25,目前來到具吸引力的水準。反觀科技類股,評價水準從2022年的64衝上2023年的822

10.3% 醫療類股相對大盤表現

3. 通膨放緩之下,醫療保健類股相對表現優於大盤達10.3%:

在通膨高於平均且呈現下滑趨勢之下,醫療保健類股表現相對優於S&P 500,幅度達10.3%3

聯博前線觀點

 

1. 醫療類股成長力道強且機會多元

度過2023年的盈餘修正階段,醫療保健類股的成長性可望在今年重回正軌。類股當中的製藥、醫療科技、生化科技等次領域,都有超過雙位數的每股獲利成長預期。而在肥胖問題為聯合國公認的重大疾病之下,減肥商機後市更是看俏,年複合成長率達36%。

2. 追求成長之際,仍要關注品質

在通膨、利率仍高於長期平均的背景下,具備較強勁獲利能力、資產運用效率較高與定價能力較強的高品質企業仍可望發揮,投資人多半可以在醫療類股與科技類股中找到投資機會。以MSCI美國高品質指數為例,在聯準會停止升息後,其一年報酬的中位數表現達29.1%,優於S&P 500指數的23.6%4。投資不宜一味追捧成長股,應更重視可兼具「高成長」與「高品質」的企業。

1 過往績效不保證未來結果,投資人無法直接投資指數,且指數回報不代表任何聯博基金之績效表現。指數未經管理,因此回報未反映主動式基金管理之相關費用與支出。資料時間:2024/1/26。資料來源:FactSet、彭博與聯博。

2過往績效不保證未來結果。投資人無法直接投資指數,且指數回報不代表任何聯博基金之績效表現。指數未經管理,因此回報未反映主動式基金管理之相關費用與支出。各類股的評價百分位數是相對於基準及其自身未來 12 個月獲利預測的市值加權平均價格。以羅素1000中之成分股作為統計標準。
資料時間:2023/12/31。資料來源: Factset、I/B/E/S、MSCI、Refinitiv、Russell Investments與聯博。

3過去績效並不保證未來結果。投資人無法直接投資指數,且指數報酬不代表任何聯博基金之績效表現。指數未經管理,因此報酬未反映主動式基金管理之相關費用與支出。以月報酬年化表示,並與類股表現與S&P 500指數表現相比較。資料時間:2023/11/30。資料來源: Morgan Stanley Global Research Global Research、S&P 500、彭博與聯博。

4僅供說明參考使用。目前預估不保證未來報酬。資料時間:2024/1/30。資料來源:彭博、高盛與聯博。

 
 

風險聲明

本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本文件反映聯博於編製日之觀點,其資料則來自於聯博認為可靠之來源。聯博對資料之正確性不為任何陳述或保證,亦不保證資料提及之任何估計、預測或意見將會實現。投資人不應以此作為投資決策依據或投資建議。本文件資料僅供說明參考之用。個別有價證券僅為說明聯博投資哲學之表述,並非代表任何之投資建議。本文件所提之特定有價證券並不代表該基金所有買賣或建議,亦不應假設該等投資已經或將有獲利。

 

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