全球經濟 — 全球景氣前景進一步轉佳，若持續好轉，許多央行將面臨是否繼續超寬鬆貨幣政策的難題。
美國 — 企業調查指數與就業數據持續亮麗，然物價壓力增加，顯示聯準會將維持利率正常化的步調。
歐洲 — 歐元區復甦力道增強，主要通膨率重回目標水平。核心通膨率依舊低落，然歐洲央行已在考量提早減債的可能性。
日本 — 市場與總體經濟表現持穩。
中國 — 人民銀行去槓桿成效不彰，舉債程度持續擴張，未來可能需要進一步加強貨幣緊縮力道。

全球展望

2月政治風險升高，美國有川普總統新官上任，歐洲則有荷蘭與法國大選即將登場，雖然加深市場緊張氣氛，但經濟數據仍舊正面，顯示全球景氣進一步回溫。除了全球製造業採購經理人指數（PMI）目前來到2011年6月以來新高，貿易量亦有增加。有鑑於此，聯博預估2017年全球經濟可望成長3.0%，高於2016年的2.4%，不僅是2010年以來最高的表現，亦是聯博自2010年來首次不必下調預估數字。

隨著結構性利空仍在，全球經濟成長預計尚難回至金融海嘯前水平，但可以肯定的是，經濟前景浮現比過去幾年好轉的跡象。如先前展望所述，經濟好轉的理由有幾個，最明顯的包括：高度寬鬆的財政與貨幣政策互相搭配；部分關鍵成熟經濟體（如美國）的去槓桿化週期預計已走過低谷；全球不見嚴重衝擊市場的事件。

隨著經濟復甦，通膨亦逐漸上揚。物價上漲壓力目前來自於成熟市場，通膨率在去年年中為0.5%，如今已達1.9%。除了油價走高之外，去年基期較低亦是原因之一。如何帶動通膨進一步上揚，才是未來更大的挑戰。主要取決於幾個要素，包括：財政政策的執行力道；就業市場趨緊下的薪資變動；各國央行能否順利拉升中期通膨預期。後者將是通膨率長期維持偏高水準的關鍵。

即使市場有人質疑各國央行推升通膨的能力，但考量近期景氣前景轉佳，加上主要通膨率上揚，央行的政策思維應會有所調整，尤其可能重新討論貨幣寬鬆政策推行太久的風險。美國聯準會在3月16日再度決議升息一碼 (0.25%)。歐洲央行與日本央行現階段預計維持量化寬鬆，但如果經濟維持目前成長動能，則兩者下半年可能不得不重新思考策略。若經濟確實持續回溫，且歐洲政治風險降低，全球債市下半年恐怕難有好表現。

美國展望

美國經濟2月份呈現復甦態勢，根據調查數據顯示，消費者與企業信心均穩健走高。中小型企業的信心指數更是顯著成長，美國獨立企業聯盟（National Federation of Independent Business）公布的中小企業景氣指標達2004年以來新高。儘管各項調查的信心指數出現改善，尚未反映於實質經濟活動，家庭消費與企業投資的最新數據依舊乏善可陳。但是聯博維持看好成長前景，因為經濟數據與信心指標成長通常呈現連動關係。

就業市場持續改善，是經濟前景看好的主因之一。2月份首次請領失業救濟金人數降至40多年來新低。企業聘僱意願與其他就業指標亦維持暢旺。在就業成長強勁之下，預計民間消費將持續回溫，消費者信心指數更是來到景氣循環的高點。

歐洲展望

根據近期數據顯示，歐元區經濟持續增溫，綜合PMI表現尤其明顯，從1月份的54.4增至2月份的56.0，不僅逼近6年新高，亦大致符合GDP單季增幅0.6%。此番回溫局面若能反映於實質經濟數據，則代表經濟較去年下半年大幅成長，單季GDP增幅為0.4%，比多數市場分析師的長期經濟成長率預期高出一倍左右。

日本展望

日本市場今年以來大致持平，原因可能是市場前景較其他地區明朗。舉例來說，日本央行2月份採取新措施，以固定利率購買國債，並公布「新政」（Rinban）購債計畫的具體時間表。這些舉動加深市場對日本央行的信心，認為其有能力維持「控制殖利率曲線」措施。

澳洲展望

澳洲近幾個月的經濟數據優於市場預期，其中企業信心指標亦有正面表現，然聯博認為房市前景日益堪憂。

新興市場展望

拉丁美洲：儘管美國貿易政策走向可能帶來利空，然全球投資人對新興市場仍樂觀看待，2月份又見資金流入。

亞洲（日本以外）：受惠於能源與其他大宗商品名目價格回溫，亞洲多數出口導向國家的出口成長回溫。但除了價格之外，出口復甦態勢依舊緩和。台灣與中國屬於例外，在半導體與智慧型手機產量暢旺下，兩者出口量均出現回升。台灣市佔率提升，並從亞洲競爭對手搶下更多高附加價值訂單，然出口成長動能集中在特定產品與供應鏈，對整體經濟的實質影響有限。

歐非中東：美國新政府的中東政策對此區域會有何影響，目前尚有待觀察。從以色列的角度來看，隨著美國加強雙邊關係，以色列絕對是受惠者，也支持對伊朗增加戒備。儘管如此，川普亦提出應有其他方式替代「兩國方案」（two-state solution），導致政策出現真空期，加深地緣政治的不確定性。在此同時，以色列持續推動定居點建設計畫，且以色列國會2月初表決通過法案，將位於巴勒斯坦境內的私有土地合法化，危及與鄰國的關係。

邊境市場：在許多已開發國家的民粹主義高漲之下，邊境市場目前至少有一國亦出現類似趨勢，2000年代初期橫掃拉丁美洲的「粉紅浪潮」左派運動逐漸退潮。厄瓜多於2月19日舉辦總統大選，左派的現任總統柯利亞（Rafael Correa）10年來首度未參選，但其親自指定的候選人莫雷諾（Lenin Moreno）亦未能得到足夠票數，必須進行第二輪投票，將於4月2日決選時與反對黨候選人拉梭 (Guillermo Lasso) 一戰高下。拉梭是市場偏愛的候選人，也因為其他反對派聯合起來反對莫雷諾，使得拉梭贏面頗高。倘若拉梭當選後，預計將推動務實政策，尋求IMF資助，以期整頓國內機構。然礙於厄瓜多經濟前景黯淡，改善工作仍是一大挑戰。