透過美國多元資產，優化投資組合，穩步參與長線美國資產行情2021/05/27

聯博投信
對一般投資人而言，若想掌握美股成長潛力，又不願承擔短線較高的波動，不妨考慮透過結合股債等多元資產組合，以攻守兼備的方式，全面參與美國疫情後的經濟復甦契機…

透過美國多元資產，優化投資組合，穩步參與長線美國資產行情

聯博投信
2021/05/27

對一般投資人而言，若想掌握美股成長潛力，又不願承擔短線較高的波動，不妨考慮透過結合股債等多元資產組合，以攻守兼備的方式，全面參與美國疫情後的經濟復甦契機…

不用過度擔心市場波動，耐心長期投資，終將享有成長果實

雖然近來通膨增溫預期與擔心美國聯準會可能提前收緊寬鬆政策，導致短線市場波動性增加，部分投資人可能因此將原本的投資部位獲利了結、提早出場。然而，若在自身投資目標尚未達成，並因市場一有風吹草動便頻繁進出，往往不能精準掌握買賣時點，因而錯失長期投資的成長果實。舉例來說，若過去10年不間斷投資美股(以標普500指數為代表)，累積報酬率可達276%(年化報酬率為14.2%)，但若期間暫停投資，錯過最佳表現的3個月(2011年10月歐債危機壟罩、2020年4月新冠肺炎疫情、2020年11月美國總統大選後)，則年化報酬率降至10.5%；但若錯過最佳表現的12個月^，年化報酬率更縮小至4.3%。

透過美國多元資產配置，攻守兼備參與美國資產行情

對於一般投資人而言，若想要掌握美股成長潛力，但又不願承擔短線較高波動的投資人，不妨考慮透過結合股債等多元資產組合，以攻守兼備的方式，全面參與美國疫情後的經濟復甦契機。若簡單結合50%的美股與50%的美國高收益債資產(分別以標普500與彭博巴克萊美國高收債指數為代表)，過去10年年化報酬率可達10.4%，但年化波動度可望降至10%以下(如右下圖所示)，以夏普值的角度而言，更甚於單一美股資產，整體投資組合的報酬風險值將更為優化。

一檔標的囊括美國各類資產，收益成長再進化

聯博美國多重資產收益基金(本基金得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)現階段採取逾4成股票、近4成高收益債與近2成的多元分散投資資產(可轉債、國庫券)，全方位掌握美國資產行情。投資組合(1)成長再進化，不只大型成長股，還有低波動股與價值股；(2)收益來源再進化，不只傳統股息、債息，還納入賣出選擇權策略 (已實現之賣出選擇權權利金收入)，增添非傳統收益來源；(3)多元配置再進化，除資產佈局更多元，藉由動態資產配置依據市況動態調整，將更能掌握市場瞬息萬變之下的投資機會。

所列之境內基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用及投資風險等已揭露於基金公開說明書或基金簡式公開說明書，投資人可至公開資訊觀測站http://mops.twse.com.tw或聯博網站www.abfunds.com.tw查詢，亦可洽聯博投信索取。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。投資人於申購時應謹慎考量。配息可能涉及本金之個別基金最近12個月內配息組成相關資料已揭露於聯博投信網站。經理公司將定期監控基金的配息金額與配息率，評估調整之必要，以避免分配過度侵蝕本金。經理公司將建立分配比率之可容忍差額以為適當之控管。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。境內基金AI類型依該基金信託契約第十五條原所列AD類型可分配收益項目(不含收益平準金)，另加計「已實現之賣出選擇權權利金收入」。前開「已實現之賣出選擇權權利金收入」可能占AI類型配息相當之比例。投資N級別基金不收申購手續費，但如提前贖回投資人須支付遞延手續費，並從贖回款項中扣除。該手續費按每受益權單位申購日發行價格與買回日單位淨資產價值取兩者較低來計算，乘以持有期間比率，再乘以買回單位數。遞延手續費率：0-1年3%，1-2年2%，2-3年1%，超過3年者0%。其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同，亦不加計分銷費用。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金高收益債券之投資占顯著比重者，適合『能承受較高風險之非保守型』之投資人。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降、或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。境內多重資產型基金最高可投資基金總資產15%於美國144A債券。美國144A債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。本基金適合能承受較高風險之非保守型投資人，投資人宜斟酌個人風險承擔能力及資金可運用期間之長短後投資。本基金包含新台幣、美元、人民幣、澳幣及南非幣計價類型，如投資人以非本基金計價幣別之貨幣換匯後申購本基金者，須自行承擔匯率變動之風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本文件反映聯博於編製日之觀點，其資料則來自於聯博認為可靠之來源。聯博對資料之正確性不為任何陳述或保證，亦不保證資料提及之任何估計、預測或意見將會實現。投資人不應以此作為投資決策依據或投資建議。本文件資料僅供說明參考之用。