低通膨、緩復甦,資產 收購進行式,匯價續貶

第三季歐元區經濟年增0.8%、季增0.2%,表現優於預期,而歐元貶值對出口 提振效果發酵為原因之一。其中,德、法GDP分季增0.1%與0.2%,邊緣國家 如西班牙、希臘分較上季成長0.7%與0.5%,惟義大利季減0.2%。然而,景氣 前景仍有疑慮,歐盟委員會 (EC) 下調歐元區成長與通膨預估,並警示通縮與 地緣政策等下行風險。“慢復甦、低通膨”令長線匯價顯弱。

11月央行會議再釋強心劑,強調不排除以任何潛在政策來穩定長期物價。計 畫進行為期兩年的資產收購,目前收購標設定為資產抵押 (ABS) 與擔保債券 (Covered bond),預期擴大央行資產負債表至2012年3月水準。此暗示收購規 模至少有9124億歐元,未來亦有增加收購資產範圍可能。截至11月7日為止, 央行已收購擔保債券132億歐元。隨政策執行,歐元將震盪續貶。