聯博─全球高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

年初以來，受到聯準會較為鷹派的論調影響與變種病毒肆虐全球，金融市場表現震盪，過去漲多的股票市場，也紛紛自高點拉回修正。面對升息與看不見終點的疫情考驗，預期今年各類資產的波動可能增加，建議投資人在審慎樂觀看待今年經濟前景的同時，除了持有股票以外，在投資配置上亦應考慮納入波動度相對較低的高收益債策略。

歷史資料顯示，美國高收益債與美國S&P500指數的長期相關性達0.72^{^}，顯示高收益債和股市的連動性較高，可積極參與企業成長。觀察過去20年(下圖)美高收的波動度長期低於美國股市，平均年化波動度僅為美國股市的一半，但卻締造美國股市近8成的年化報酬率。在09年、18年與20年當股票波動度大幅跳升時，美高收的最大跌幅皆小於美股，更加凸顯了美高收在市場震盪時的優勢。此外，就投資性價比的角度，美高收優於美股的夏普值表現(右下圖)，顯示投資美高收所承擔每單位風險有機會獲得更佳的報酬表現，有效率的實現長期投資目標。

長期來看，市場隨景氣變化潮起潮落，若能加入多元的高收益債策略，不僅有助分散投資風險，也能夠積極網羅各類高殖利率的債券，讓投資人在掌握穩定收益的同時，更保有參與資產輪動的投資機會，本基金採全方位高收益策略（Multi-sector Income），除了持有波動度較低的美國高收益債外，亦跨界佈局具高成長動能的新興市場債，以及具浮動利率特質的證券化商品平衡投資組合利率風險，期望為投資人打造更全面的債券收益策略。

^以彭博美國高收益債2%限制指數與S&P500指數，計算其自2002/1/1~2021/12/31相關係數。資料來源:晨星

過往分析不保證未來結果，投資人無法直接投資指數，且指數回報不代表任何聯博基金之績效表現。指數未經管理，因此回報未反映主動式基金管理之相關費用與支出。僅供說明參考使用。聯博不保證達到任何投資目標。^美國高收益債以彭博美國高收益債2%限制指數為代表。

資料來源：晨星即聯博。資料時間：2002/1~2021/12。

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