隨著研發頻頻傳出好消息，帶動醫療保健類股反轉今年上半年的頹勢，但這波「疫苗財」能延燒多久？而醫療保健產業是否值得投資人布局？全世界都在看。

疫情肆虐全球市場，為了盡速控制疫情，各國藥廠積極研發疫苗，而各國政府也對疫苗人體實驗大開綠燈，近期新冠肺炎疫苗製程最為領先的輝瑞（Pfizer）與莫德納（Moderna）兩家業者，臨床實驗結果都表現良好，金融市場也反應正面，疫苗利多消息帶動類股輪動，投資人紛紛以尋寶的心態在醫療保健產業找尋投資標的，希望找出下一個能夠有效對抗新冠肺炎或是其他疾病的藥品。

投資人或許以為，買進疫苗研發進度最快的藥廠，可以掌握一波「 疫苗財」。但事實上，即便是實驗結果看來最好者，距離成功上市也還有一段長路；回顧歷史，大約只有3分之一的疫苗，能夠一路走到成功上市。儘管全球各國正渴求新冠肺炎疫苗，而且各國看來都會盡量採購足夠劑量當作庫存，但市場有超過70家廠商的200支新冠肺炎疫苗，正在全力研發，大多數的疫苗還在初期研發階段，最後誰能成功問世還難以預料。

不僅疫苗如此，研發新藥也是一樣道理，產業統計顯示，自1976年至2017年，全球數以千計的生技公司中，能成功讓兩種以上藥物核准上市者，只有59家，能成功研發四種藥物上市者，更是只有5家而已！

若我們無法從茫茫大海中，準確命中最可能成功的藥廠，這是否意味著醫療保健類股不值得投資呢？答案正好相反。截止至9月底，美國標普500指數，2020至2022年各類股每股盈餘年複合增長率，醫療保健類股成長率達16%與科技類股並駕齊驅。因此，與其單單關注新冠肺炎疫苗發展或是新藥消息，聯博認為發掘優異的商業模式，才是投資醫療保健產業的不二法門。

圖一. 成長型類股料將維持成長動能

過往分析與當前預測不保證未來結果。投資人無法直接投資指數，且指數回報不代表任何聯博基金之績效表現。指數未經管理，因此回報未反映主動式基金管理之相關費用與支出。截至2020年10月30日。資料來源: S&P、Bloomberg與聯博。

後疫情時代 醫療產業趨勢已成形

步入後疫情期間，聯博觀察許多醫療產業投資趨勢也已成形，為相關概念股造就有利的商業環境；除了近期備受投資人關注的疫苗與治療方案、檢驗公司或照護設備等題材外，我們認為醫療科技以及創新醫療設備等長期投資主題的成長潛力亦值得投資人留意。

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