Darren Williams 資深歐洲經濟學家 - 全球經濟研究

倘若歐元區有意大幅重振長期經濟成長潛力，未來勢必得多加把勁，而其中的關鍵之一在於結構性的改革。近來西班牙、葡萄牙與愛爾蘭等國的改革進展確實令人驚豔；相較之下，義大利與法國卻是原地打轉。

有著歐洲央行作為歐元區週邊國家債券市場的最後一道防線，加上多數歐元區國家已走出經濟衰退，接下來各界的焦點將轉移到歐元區的中期經濟成長前景。倘若歐元區週邊國家在未來幾年持續強勁成長，屆時失業率、社會動盪與投資人對長期償債能力的憂心程度，皆可望持續改善。否則，主權債務面臨重整的陰影將永遠揮之不去。

提振中期經濟成長的關鍵之一，在於結構性（亦即供給面）的改革。許多研究顯示，全面性的勞動與商品市場改革方案，可望讓歐元區經濟更具彈性，並大幅提振歐元區經濟與就業市場環境，進而強化歐元區政府未來的負債體質。

因此，目前這些歐元區國家的進展為何？為了解答這個問題，我們運用經濟合作發展組織以及世界經濟論壇發佈之資料，為大多數已開發國家編纂就業與商品市場彈性指標（見附註），並進一步以此設計結構性彈性指標（圖一），計算2010年至今歐元區國家的改善幅度（圖二）。

歐元區週邊國家大躍進

上述種種發展皆反映在我們的結構性改革指標當中。西班牙、葡萄牙與希臘成為2010年至今改善幅度最顯著的三大國家（愛爾蘭雖然改善程度較低，但這是因為愛爾蘭一開始的體質較健全）。同時間，結構性改革指標則顯示義大利與法國的進展程度令人失望。